Fondo de inversión Dividendo global de M&G se lanzó hace más de 17 años como resultado del entusiasmo por las acciones de ingresos extranjeros mostrado por uno de los gestores de inversiones en ascenso de la compañía, Stuart Rhodes.
Rhodes, de 27 años, que trabajaba en ese momento en la mesa de inversiones de M&G en Estados Unidos, no podía entender por qué las empresas estadounidenses favorables a los dividendos estaban fuera del radar de la mayoría de los inversores en renta del Reino Unido.
Durante seis meses abogó por el lanzamiento de un fondo global de renta variable y, en julio de 2008, se salió con la suya cuando le pidieron que dirigiera M&G Global Dividend.
Hoy en día, el fondo –con Rhodes todavía a cargo– tiene activos que se acercan a los 2.500 millones de libras y ha construido un historial envidiable.
En los últimos diez años ha obtenido una rentabilidad total del 233 por ciento. Para poner esto en perspectiva, el fondo de renta variable global promedio ha registrado un rendimiento equivalente al 153 por ciento.
Sin embargo, lo más destacable es el historial de ingresos del fondo.
Desde su lanzamiento, ha aumentado sus pagos de ingresos a los inversores cada año, y está en camino de hacerlo nuevamente cuando se realicen los dos últimos pagos trimestrales del año financiero en curso (hasta finales de marzo).
A diferencia de los fideicomisos de inversión de ingresos que cotizan en el mercado de valores, fondos como M&G Global Dividend no tienen la capacidad de suavizar los pagos de ingresos a los inversores guardando algunos de los dividendos entrantes en reservas para utilizarlos en una fecha posterior.
En cambio, deben entregar rápidamente los ingresos que reciben de sus inversiones.
Esto hace que la capacidad de Rhodes para seguir aumentando los ingresos del fondo sea tan impresionante.
“El ejercicio financiero que finalizó a finales de marzo de 2021 fue muy inestable, cuando sectores de la economía mundial se paralizaron”, afirma.
“Pero logramos aumentar el pago de dividendos en un 1 por ciento”.
Desde su lanzamiento, los ingresos anuales han aumentado de 3,56 pa a 10,64 pa en el año hasta el 30 de marzo de 2025, con un aumento anual promedio del 7 por ciento. El precio de las acciones del fondo se sitúa en £6,69 libras.
Rhodes, ahora asistido por Kathryn Leonard y John Weavers, dice que el énfasis está en el crecimiento de los ingresos, no en obtener un alto nivel de ingresos (el rendimiento de dividendos del fondo es un modesto 2,3 por ciento).
El equipo tampoco tomará decisiones de inversión que comprometan el capital del fondo, que Rhodes describe como su “motor”.
Unas 240 empresas ocupan el universo entre el que se seleccionan las inversiones adecuadas.
Actualmente tiene 41 participaciones, incluidas dos de los Siete Magníficos: Microsoft, que ha estado en cartera desde el primer día, y Meta, que fue comprada a principios del año pasado. Ambos pagan dividendos.
Para que las empresas entren en el fondo, deben pagar un dividendo a los accionistas. Si dejan de hacerlo, Rhodes los eliminará en el momento que mejor le convenga al fondo.
Aunque las acciones estadounidenses representan poco más de la mitad de los activos del fondo, hay algunas participaciones de todo el mundo: desde el Reino Unido (Imperial Brands y el grupo de gestión de fondos Aberdeen Investments) hasta Japón.
De hecho, Rhodes dice que las empresas japonesas han dado grandes pasos en los últimos años para volverse más amigables con los accionistas y pagarles dividendos.
“Es un país destacado, desde el punto de vista de los dividendos”, afirma.
Su única participación japonesa actual es la empresa farmacéutica Takeda.
Rhodes añade que no tiene intención de ceder las riendas del fondo. “No quiero bajarme de la cinta”, dice. “Tengo una oportunidad única de construir algo especial”.
Los cargos anuales del fondo totalizan el 1,06 por ciento.
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