Esto es enorme. Hay un cambio en el mar en la política política, militar y económica de los Estados Unidos y estamos comenzando a vislumbrar las implicaciones.
Algunas cosas están claras. Europa tendrá que gastar mucho más en defenderse, incluyó el Reino Unido.
Otros son más opacos. Sabemos que el comercio mundial será interrumpido por los aranceles, con China y la UE primero en la línea de disparo. Pero no sabemos en qué medida los problemas de Europa se derramarán aquí, a pesar de que nuestra relación con Estados Unidos es una muy maldita vista mejor de lo que hubiera sido si todavía estuviéramos en la UE.
En cuanto a la propia economía de los Estados Unidos, se verá profundamente afectado, con los perdedores y los ganadores. Ya estamos viendo fallas agudas en las acciones de sus ‘Magníficos siete’ gigantes de alta tecnología y, pocas lágrimas allí, en las criptomonedas, mientras los mercados intentan enfrentarse con la escala de la revolución.
Entonces, ¿qué debemos esperar? En estas páginas hemos buscado identificar algunas de las consecuencias inmediatas para los ahorradores e inversores del Reino Unido, para el canciller y para los contribuyentes, así que retrocedamos y pensemos cómo podría ir a Donald Trump en los próximos meses.
Comience con lo obvio. La política militar estadounidense está establecida durante cuatro años, casi seguramente mucho más, y su compromiso de defender Europa será mucho más débil.
En una misión: ¿cómo podría ir a Donald Trump en los próximos meses si sigue en su curso actual?
Esto no significa que tengamos que ir a una guerra. Esto no es 1938. Pero sí significa Gran Bretaña, y Europa debe repensar el papel del gobierno. Entonces, más gasto militar, menos en todo lo demás en un momento en que el bolso público ya está bajo tensión.
Lo que no sabemos es si esto también significa que los gobiernos tomarán prestado más y, si lo hacen, cuáles serán las implicaciones para las tasas de interés a largo plazo.
Supongo que terminaremos con más inflación, pero eso realmente depende de otras fuerzas, especialmente lo que nos sucede a la política fiscal y monetaria.
Sobre eso, sabemos muy poco. Sabemos lo que a Trump le gustaría hacer: reducir los impuestos, reducir el gasto del gobierno, reducir el déficit, reducir la inflación y mantener las tasas de interés. Pero, por supuesto, estos son objetivos conflictivos, y en cualquier caso estará limitado por los mercados financieros. Pueden agitar un palo más grande que él.
La política comercial está en una liga adicional de incertidumbre. Estados Unidos puede imponer tarifas. Tiene un historial de proteccionismo que se remonta a 200 años. Pero si bien los aranceles pueden ayudar a algunas empresas locales, perjudican a los consumidores en el hogar que tienen que pagar más por los bienes extranjeros.
Entonces, aunque Trump tiene un punto en que ataca a la UE y China por construir grandes excedentes en su oficio con Estados Unidos, son sus propios ciudadanos quienes compran todas esas cosas importadas.
Y muchas empresas estadounidenses, incluidos los gigantes de alta tecnología, dependen de los componentes del extranjero. Ellos también serán golpeados.
Entonces, aquí está la pregunta difícil: ¿qué limitará la política estadounidense? Esta es una revolución. No se equivoque al respecto. Pero incluso este presidente revolucionario no es todo poderoso, ya que tiene que vivir con tres fuerzas que son más importantes que él.
Uno es la finanzas globales. Los mercados ya tienen miedo, marcando los precios de las acciones de los Estados Unidos. Solo uno de los magníficos siete, Meta, el propietario de Facebook, está arriba este año, mientras que Tesla de Elon Musk tiene un enorme 25 por ciento. Si estos mercados nerviosos se amplían en algo peor, un mercado bajista o tal vez una fuerte caída en el dólar, entonces el Donald tiene la culpa.
El segundo conduce de esto. Los líderes de la América de alta tecnología se han acurrucado con el nuevo presidente. Si comienzan a perder su riqueza, su ardor se enfriará, y si exigen cambios en la política, al menos recibirán una audiencia.
Tercero, hay consumidores estadounidenses, que ya están preocupados. Si, frente a la inflación resurgente, redujeron el gasto, la economía de los Estados Unidos podría inclinarse hacia la recesión. Los economistas están comenzando a ver signos de debilidad.
La interrupción es una gran televisión, y algunas de las cosas que Trump está haciendo están justificadas. El resto del mundo debe vivir con eso. Pero también conlleva costos económicos, y veremos muchos más de ellos en los próximos meses.
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