Los mercados inquietos han estado elevando los costos de endeudamiento del Reino Unido a raíz de la crisis laborista. Presupuesto.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales -conocidos como gilts- han estado subiendo de nuevo a máximos del año después de que la Canciller reescribiera ayer las reglas fiscales para poder pedir prestado decenas de miles de millones más para inversiones.
La libra también ha estado luchando y el FTSE 100 ha bajado, aunque esto último es parte de una caída internacional más amplia.
Esperanzas de un doble recorte de tipos de interés antes Navidad parecen estar disminuyendo tras el dramático paquete.
Goldman Sachs se encuentra entre las empresas que ahora esperan que las tasas se mantengan sin cambios en diciembre, en lugar de ver una reducción de 0,25 puntos porcentuales.
Los analistas todavía consideran probable que se produzca un recorte de la tasa de interés del 5 por ciento cuando el Banco de InglaterraEl Comité de Política Monetaria se reunirá la próxima semana.
Pero la enorme bonanza fiscal y de gasto de la Canciller ha generado dudas sobre qué tan rápido caerá el nivel después de eso.
calle abajo se negó a hablar sobre la reacción del mercado, y la portavoz del primer ministro dijo: “Es una cuestión de política del gobierno no comentar sobre las fluctuaciones del mercado”.
El gobernador del banco, Andrew Bailey, había sugerido que podría ser más “agresivo” en cuanto a los recortes de tipos si el IPC seguía bajando.
Hay señales más preocupantes de nerviosismo en los mercados después del presupuesto, a medida que los comerciantes aumentan el coste del servicio de la deuda pública.
La libra también ha estado luchando frente al dólar estadounidense a raíz del paquete de la Sra. Reeves.
Rachel Reeves en una visita a un hospital en Coventry con Keir Starmer hoy después de entregarle su presupuesto
Como resultado, el organismo de control OBR cree que los precios aumentarán más rápido de lo esperado en los próximos años.
Ha pronosticado que Threadneedle Street responderá manteniendo los tipos de interés más altos durante más tiempo.
Mientras tanto, el crecimiento del PIB se acelerará el próximo año debido al derroche del Gobierno, pero caerá a menos del 2 por ciento al final del mandato del Partido Laborista.
Las proyecciones son sombrías para millones de británicos que han estado esperando un alivio de la tensión hipotecaria.
El optimismo había ido creciendo a un ritmo Navidad impulso con dos rápidos recortes de tipos de interés después inflación cayó por debajo del 2 por ciento del Banco objetivo por primera vez en tres años.
El gobernador del banco, Andrew Bailey, había sugerido que podría ser más “agresivo” si el IPC seguía bajando.
Goldman ahora anticipa un recorte de un cuarto de punto la próxima semana, antes de una pausa, y la tasa caerá al 3 por ciento en noviembre del próximo año. Anteriormente había previsto un 2,75 por ciento para ese momento.
Mientras tanto, los bonos del Estado alcanzaron hoy niveles que no se habían visto desde hace alrededor de un año, aunque las tasas han estado fluctuando.
El rendimiento -o tipo de interés- de un bono estatal a 10 años alcanzó esta tarde el 4,568 por ciento, el punto más alto desde agosto de 2023.
La libra cayó un 0,7 por ciento frente al dólar estadounidense.
Cuando se le preguntó si el Gobierno está decepcionado por la reacción después de haber dedicado tiempo a preparar el terreno antes del Presupuesto, la portavoz del Primer Ministro dijo: “El enfoque, como dijimos a principios de semana, el enfoque que adoptamos, fue garantizar que no hubiera era el contexto adecuado en torno a las medidas que estábamos adoptando… lo que este Presupuesto hace ante todo es restaurar la estabilidad económica. Creo que la gente ha oído eso directamente del Canciller.’
Los analistas dijeron que el movimiento de los bonos era una señal de que los mercados estaban respondiendo negativamente al aumento del gasto.
Kathleen Brooks, analista de la firma comercial XTB, dijo que el movimiento indicaba que el presupuesto “no ha sido bien recibido” por los mercados.
Dijo: “Esta es otra señal de que la Canciller sobreestimó el deseo del mercado de absorber más emisiones de deuda soberana del Reino Unido”.
Kyle Chapman, analista de la firma comercial Ballinger Group, dijo que la caída de la libra y el aumento de los rendimientos de los bonos indicaban que el mercado había decidido que el Partido Laborista se había “extendido demasiado” en sus planes de endeudamiento y gasto.
Matt Britzman, analista de la firma de inversión Hargreaves Lansdown, dijo que los rendimientos serán “vigilados de cerca” después del Presupuesto.
Dijo que los inversores están “reevaluando dónde podrían terminar las tasas de interés del Reino Unido, dado que es probable que el plan de inversión para el crecimiento agregue presiones inflacionarias a la economía”.
Laith Khalaf, jefe de análisis de inversiones de AJ Bell, dijo: ‘La importante flexibilización fiscal anunciada por el Canciller ha llevado a los mercados a descartar prácticamente dos recortes de las tasas de interés este año.
‘Anteriormente, las expectativas del mercado eran que la tasa base cayera al 4,5% a finales de este año y luego a menos del 4% a mediados de 2025.
Pero la OBR pronostica que la naturaleza inflacionaria de las medidas anunciadas en el Presupuesto agregará un 0,4 por ciento a la inflación del IPC en el próximo año fiscal, presionando así al Banco de Inglaterra para que mantenga las tasas en niveles más altos por más tiempo.
‘De hecho, la OBR ha añadido un 0,25 por ciento a sus pronósticos de tasas de interés durante los próximos cinco años para acomodar los efectos del Presupuesto, lo que sugiere que el impacto no será simplemente un problema pasajero a corto plazo.
“Los mercados todavía están descontando un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra en noviembre, pero creo que será todo este año”.
La OBR dijo ayer que el mes pasado había realizado su evaluación previa a las medidas sobre los tipos de interés.
“No era probable que los participantes del mercado hubieran anticipado plenamente en este momento la importante flexibilización fiscal en este presupuesto, que impulsó la demanda y el endeudamiento”, dice el informe.
“Por lo tanto, hemos aumentado nuestras previsiones de tipos bancarios y de tipos gilt en un cuarto de punto porcentual durante el período de cinco años en nuestro pronóstico posterior a las medidas”.
La OBR espera que el Banco de Inglaterra responda manteniendo los tipos de interés más altos durante más tiempo, aumentando los costes del servicio de los préstamos.
La inflación en los próximos años será mayor, “lo que reflejará el impacto de este presupuesto”, añadió el organismo de control.
La OBR ha advertido que los tipos hipotecarios se mantendrán más altos durante más tiempo
