El Gobierno ingresó a la Cámara de Diputados un proyecto de ley que habilitaría a la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) para invertir en fondos de capital de riesgo. La iniciativa, denominada Fondo de Fondos, fue presentada el 31 de octubre de 2026 por el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, junto al vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Ignacio Mujica.
La propuesta considera recursos públicos por US$25 millones y busca ampliar las alternativas de financiamiento disponibles para compañías que requieren capital para crecer. De acuerdo con los antecedentes del proyecto, la intervención estatal no se realizaría mediante préstamos, sino a través de aportes de capital en vehículos administrados por entidades privadas.
Dos vías de participación
El diseño contempla que Corfo actúe como inversionista minoritario, bajo reglas acotadas y por un periodo transitorio. Una de las modalidades consiste en la creación de uno o más fondos administrados por una Administradora General de Fondos (AGF) y fiscalizados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
Esos vehículos reunirían recursos de distintos aportantes y los destinarían a fondos de capital de riesgo, tanto chilenos como extranjeros. En este esquema, Corfo podría participar como inversionista ancla con un límite de 35% de la propiedad del fondo, con el objetivo de atraer a otros actores institucionales.
- La primera modalidad permitiría invertir en fondos que, a su vez, participen en distintos fondos de capital de riesgo.
- La segunda autorizaría aportes directos de Corfo a fondos de capital de riesgo constituidos en Chile.
- El proyecto contempla la participación de AFP, compañías de seguros e inversionistas extranjeros.
La alternativa de inversión directa establecería un tope de 30% para la participación de Corfo en cada fondo nacional. La iniciativa también fija una exigencia de concurrencia privada: por cada peso aportado por la corporación, los demás inversionistas deberían comprometer al menos 2,3 pesos.
| Elemento del proyecto | Condición propuesta |
|---|---|
| Capital anunciado para Corfo | US$25 millones |
| Participación en fondos de fondos | Hasta 35% |
| Inversión directa en fondos chilenos | Hasta 30% |
| Aporte privado mínimo por cada peso de Corfo | 2,3 pesos |
Según la explicación asociada al proyecto, el financiamiento inicial para emprendimientos cuenta con una oferta más desarrollada que las alternativas para las empresas que pasan a una etapa de expansión. En esa fase, parte del financiamiento disponible se canaliza actualmente mediante créditos con garantía de Corfo. La nueva propuesta pretende incorporar a la corporación como inversionista de fondos, en lugar de limitar su participación al respaldo de préstamos.
La iniciativa deberá continuar su tramitación legislativa en la Cámara de Diputados. Su eventual aplicación dependerá de la aprobación del proyecto y de las condiciones que se establezcan durante la discusión parlamentaria.
